Что такое ключевая ставка ЦБ

Что такое ключевая ставка ЦБ

Граждане России, ориентирующиеся на финансовом и кредитном рынках отслеживают изменение показателя ключевой ставки Центробанка. На что влияет данный показатель и от чего зависит его значение? Ответы на данные вопросы будут даны далее по тексту.

На что влияет ключевая ставка ЦБ

Ключевая ставка является ориентиром для определения займовых процентов для коммерческих структур. Исходя из размеров ключевой ставки определяет стоимость недельного займа для банков, а также максимальный процент по депозитам от банков для размещения на счетах Центрального банка. Кроме этого, ставка является одним из основных регулирующих инфляционные показатели инструментов. Учреждение ключевой ставки состоялось в 2013 году, Центральный банк Российской Федерации ввел данный инструмент с целью расчетов курса при исполнении финансовых обязательств.

Размер ставки имеет динамическое значение и изменяется в зависимости от условий рынка и по решению ЦБ. Изменение размера в сторону повышения приводит к удорожанию займов и снижению объема выдаваемых кредитов. В данном случае, сокращение свободно циркулирующих средств приводит к уменьшению инфляционного показателя. Снижение ставки, приводит к удешевлению национальной валюты и позволяет банкам компенсировать издержки играя на курсовой разнице.

Следует отметить, что высокая ставка ЦБ не только делает рубль дороже, кредиты менее выгодными, она влечет за собой снижение деловой активности. В целом роль и влияние ключевой ставки в российской экономике очень высоко. Среди всех существующих кредитно-финансовых инструментов, ключевая ставка является наиболее важным и влиятельным. Политика банковских организаций и кредитных структур напрямую зависит от решения ЦБ по размеру ставки. От размеров ставки, частоты изменения и диапазона колебаний зависит интенсивность накопления и объем операций на депозитном рынке РФ. От показателей зависит финансовая политика для юридических и физических лиц.

Что означает повышение ключевой ставки ЦБ

Последствия повышения ставки
Очевидно, что высокая ключевая ставка приводит к снижению востребованности комиссионных финансовых продуктов, таких как кредиты. В целом, при росте КС происходят следующие изменения:

  • население реже обращается в кредитные организации. Мало кому выгодно иметь долговые обязательства, платить по которым (кроме основного долга) нужно еще 20, 30 или 50%. Меньшее количество посетителей сказывается на прибыли банка, соответственно страдают инвесторы и партнеры банка в целом;
  • снижение объемов кредитования влечет за собой сокращение темпов развития экономики. Дорогие кредиты не интересны как физическим, так и юридическим лицам. Бизнес-проекты не развиваются, а многие замораживаются или вовсе прекращают существование. Такое положение дел приводит к сокращению ликвидности, банки вынуждены снизить объем рисковых операций и сосредоточиться на фондировании денежных средств;
  • повышенный процент по депозитам, в целом меняет политику рынка, с уклоном на накопление ценностей. Это касается как финансового рынка юридических лиц, так и отношений физлиц с банковскими структурами.

Логика ЦБ, решившегося на повышение ключевой ставки понятна – при дефиците ликвидности на рынке, лучшим способом привлечения денег, является стимулирование населения на открытие депозитов под хороший процент. К сожалению, период высоких ставок плохо отражается на бизнесе и экономике в целом, но как правило, за этапом накопления, обязательно следует период дешевых кредитов. Снижение ставки обычно происходит сразу же после достижения требуемого показателя объема ликвидности. Кроме того, высокие ставки ведут к снижению инфляции, что положительно сказывается на состоянии экономики.

Как ЦБ регулирует показатель ключевой ставки?

Как менялась ключевая ставка ЦБВлиять на размер ключевой ставки в РФ вправе только Центробанк. Решение принимается коллегиально на заседании. Представители правительства, ЦБ и иных экономических структур государства, сообща принимают решение по ключевой ставке. Итоги заседания, с разъяснением причин принятого решения, публикуются в открытых источниках (сайт Центральный банк Российской Федерации) и освещаются в СМИ. Измеряется курс ключевой ставки в базисных пункта и может рассчитываться до тысячных долей. Наиболее чувствительным к изменениям ставки инструментом является национальная валюта, в случае с Россией это рубль: при повышении ставки курс идет вверх, при снижении валюта дешевеет.

Ранее уже было упомянуто, что Центробанк имеет право кредитовать финансовые структуры и принимать от них денежные средства на депозиты под проценты. Данный процесс происходит немного иначе, чем в случае с физическими лицами. ЦБ не располагает возможностями кредитовать банковские структуры более чем на неделю, то есть предоставить средства для передачи их ипотечным клиентам он не может.

Для долгосрочных кредитов, банк должен располагать собственными средствами, основным источником которых являются вклады и депозиты.
Средства ЦБ могут использоваться для краткосрочных финансовых операций или к обеспечение по обязательствам.
Низкая ключевая ставка позволяет банковским организациям чаще пользоваться заемными средствами без особой нагрузки на собственный бюджет. Но в то же время, при подобных обстоятельствах, объем депозитарной ликвидности значительно ниже, так как заинтересованность клиентов в размещении денежных средств на счетах банка мала. Низкая ключевая ставка напротив, мотивирует частный сектор на получение займов, в том числе крупных и долгосрочных, таких как ипотека. При наличие достаточного объема ликвидности, низкая ставка стимулирует развитие всех секторов экономики и повышает уровень жизни населения за счет доступных заимствований.

Взаимосвязь ключевой ставки и инфляции

Наличие инфляции является обязательным показателем для развития экономики и запланировано Центробанками каждой страны. Но благополучие населения и финансовый климат зависит от размеров годовой инфляции. Следует отметить, что целевой уровень, достичь которого стремится Центральный банк Российской Федерации, не превышает 4%. Регулирование значений ставки влияет на показатель и динамику инфляции, изменение значений плавно корректирует ее процент.

Взаимосвязь ключевой ставки и инфляцииВлияние ставки на инфляцию очевидно: дешевые кредиты по низким ставкам приводят к увеличению свободно циркулирующей денежной массы, что приводит к росту процента инфляции. Дорогие кредиты и заинтересованность населения в депозитарном обслуживании, сокращает объем денег в обращении и снижает процент инфляции.

Рассматривая влияние ключевой ставки на инфляцию, важно понимать, что только планомерные действия и расчет могут гарантировать нормальное развитие экономических институтов. Если ставка остается высокой в течении длительного времени, в экономике могут начаться стагнационные явления: бизнес и промышленность потеряют возможность развиваться, население, разместившее деньги на депозитах будет меньше тратить, производство товаров будет нерентабельным и т.д. Инфляция сократиться, национальная валюта будет дорогой, займы не выгодными. Снижение ликвидности может закончится дефолтом, как в отдельно взятой банковской организации, так и в целом по стране.

При длительном периоде низких ставок, повышается инфляция, темпы ее роста рано или поздно становятся неуправляемыми. Национальная валюта входит в нисходящий канал и дешевеет без коррекций. Такое положение выгодно только государству, промышленность которого ориентирована на экспорт, в случае с диверсифицированными и ориентированных на внутренний рынок экономик, низкая ставка губительна.

То есть, дешевая национальная валюта, высокий процент инфляции и доступные займы, позволят государству процветать, если производство и торговля зависят от иностранной валюты, а население имеет высокие доходы.

Взаимосвязь ставки и бизнеса

Несбалансированная кредитно-финансовая политика, несоответствующая типу экономики государства, приводит к серьезным последствиям. Отражаются управленческие ошибки как на частном секторе, так и на бизнесе, вне зависимости от его размеров. Дорогие займы могут стать причиной задержки зарплаты, просрочки по налоговым обязательствам и т.д. То есть, опят-таки сказывается недоступность финансов и снижение потребительской активности.

Взаимосвязь ставки и бизнесаНизкая ставка приводит к обесцениванию труда и продукции, вынуждая производственников повышать зарплаты, увеличивать объем займов и соответственно объем выпускаемой продукции. Такая политика может привести к дисбалансу в части спроса-предложения. Доступные займы стимулируют рост производства, но в то же время падающая стоимость национальной валюты делает отечественную продукцию дешевой.

Если экономика строится на экспорте, то падающие цены стимулируют спрос и процесс увеличения выпуска, как и повышения зарплат, будет сбалансированным планомерным. В случае со смешанными и внутренними экономиками, резкое сокращение стоимости продукции вызовет перенасыщение рынка и перетарку складов, итогом чего будет стагнация, снижение спроса и т.д.

Политика и сигналы Центробанка

Политика и сигналы Центробанка
Периодические изменения ставки, должны совпадать с экономическими циклами, отражающими как внешнюю, так и внутреннюю кредитно-финансовую политику государства. Своевременное повышение или снижение показателей ставки на несколько базисных пунктов позволяет повысить ликвидность или сократить объем денежной массы, стимулируя потребителя на трату или накопление денежных средств.

Анализируя действия ЦБ можно предугадывать направление политики и зарабатывать на этом. Если государство понижает ставку, значит в «казне» достаточно ликвидности для выдачи кредитов, а спрос находится на том уровне, что требует повышения объема производства. Так как при низкой ставке стоимость национальной валюты понижается, можно заработать покупая валюту или продавая рублевые активы, чтобы купить их по более привлекательной цене. И наоборот, растущая ставка, является поводом для продажи иностранной валюты или накопления бумаг отечественных компаний, цена на которые будет расти.

Не стоит сравнивать планомерные колебания ставки в несколько базисных пунктов и резки скачки на несколько единиц или даже десятков процентов. Повышение или понижение ставки более чем на 1% уже указывает на наличие кризисных явлений. В таком случае следует воздержаться от приобретения рискованных активов и хранить капитал в наличности (счетах, депозитах). О том, что лучше, иностранная валюта или рубль, красноречиво скажет направление изменений ставки.




Комментарии 2

Ключевая ставка прежде всего влияет на процент долга по кредитам и это палка о двух концах, дешёвые кредиты не приносят большой прибыли, а дорогие - не будут брать.
adianon,
Как влияет ключевая ставка на процент? Объясните пожалуйста.