Грозит ли России дефолт

Грозит ли России дефолт

Правительство не устает заверять телезрителей в том, что страна уверенно движется по пути к процветанию и стабильно растущая экономика является тому подтверждением. Увы, но мнение квалифицированных экономистов диаметрально противоположно тому, о чем вещают телеведущие. Существует множество аргументированных доказательств серьезных проблем в российской экономике.


Основной причиной нарастающей тревоги экспертов является усиление санкционного давления со стороны Запада, а именно ЕС и США. В узких кругах обсуждается уже не потенциальная возможность дефолта в России, а то, когда он произойдет. Некоторые экономисты называют дату - конец 2018 года или первая половина 2019.

Понятие и последствия дефолта

Понятие и последствия дефолтаДля понимания экономического термина – дефолт, можно провести аналогии с кредитным рынком, только в международном масштабе. Для функционирования экономики, государство должно брать в долг и возвращать долги уже с процентами. В том случае, если возможность вернуть заем и выплатить проценты отсутствует – объявляется дефолт по внешнему долгу. Фактически, суверенное государство признает себя банкротом.

Первичные последствия банкротства страны выражаются в резком и значительном падении курса национальной валюты. Дальнейшие события развиваются по классическому сценарию: падает платежеспособность социальных фондов, отсутствие источников финансирования приводит к стагнации производства, невыплате зарплат и снижению уровня жизни населения.
Для восстановления экономики, администрация страны вынуждена идти на уступки, продавать за бесценок активы, закрывать производства и т.д. Ситуацию может исправить только иностранный капитал, в обмен на который государство отдает земли, производственные мощности или возлагает на себя иные обязанности.

Как происходил дефолт ранее?

В памяти населения России еще свежи события конца 90-х, когда на зарплату (если она была), можно было только поесть, купить самую дешевую одежду и заплатить по коммунальным счетам. На протяжении десятилетия, с середины 80-х и до конца 90-х, Россия медленно, но верно «валилась» в долговую яму. Отсутствие спроса на основные товары, невозможность развития ликвидных отраслей и дешевеющая нефть, привели к одному из самых серьезных финансовых кризисов за всю историю страны.
Час «Х» настал в августе 1998 года, когда государство не смогло рассчитаться с инвесторами и отказалось от выплат по ГКО и ОФЗ.
Анализируя прошлые события, становится очевидным, что все они носили спекулятивный характер. ЦБ совместно с правительством решили привлекать капитал через увеличение доходности облигаций. Спекулянты зарабатывали по 60-100% прибыли покупая и практически сразу же продавая долговые бумаги России. То есть мера, направленная на стабилизацию ситуации, привела к ее ухудшению. Выводы очевидны: либо у власти были глупцы, либо это была эгоистичная игра элит, почуявших конец «старого мира».

Как происходил дефолт ранее?Государство создало пирамиду, в которой выгоду получал любой, кто успевал купить и вовремя продать дорожающие долговые бумаги. Фактически, облигации с нереальными ставками выпускались для вывода денег из бюджета на частные счета – страна разворовывалась. Реальные признаки дефолта появились уже в январе 1998 года, когда были отменены лимиты на трансграничные переводы с территории России. Власть собственноручно создала все условия для вывода капитала на иностранные счета и обесценивание национальной валюты. Усугублял положение обвал цен на нефть, которая уже в то время была основным экспортным товаром.

В августе 1998 года, обострился бюджетный дефицит (все деньги попросту вывели за рубеж) и государству, неспособному оплачивать счета и возвращать долги, пришлось объявлять технический дефолт. Рубль резко упал по отношению к доллару, если в начале года $1 можно было купить за 6 рублей, то уже к сентябрю стоимость американской валюты составляла 21 рубль.

Можно взглянуть на график цены за тот период и увидеть, что было несколько крупных скачков: рубль резко подешевел (купили $), потом подорожал (продали $), и снова обвалился (купили еще больше $). Случайность? В то время не было форекса и доступ к валютным торгам имели только государственные банки и некоторые иностранные структуры.

Чем отличается кризисный 2018 от 1998 года?

Чем отличается кризисный 2018 от 1998 года?
Эксперты считают, что для реализации дефолтного сценария должна произойти цепь событий:

  1. Стоимость нефти должна упасть ниже $35 по сорту Brent. Уронить цену на данный товар стараниями финансовых компаний, работающих на международных рынках, реально. Но события 2014-2017 гг. показали, что от низких цен на нефть страдают экономики всех стран, а не только Российская. Кроме этого, рост стоимости «черного золота» стимулирует США и партнеры, ограничивая санкциями основных экспортеров. Более реальный ценовой коридор для нефти, в ближайшей перспективе - $75-80
  2. Запрет на внешние и внутренние операции с валютой (доллар, евро) являющейся основным средством расчета. Наличие БРИКС и желание самой России избавится от валютной зависимости, уже сегодня подталкивает финансовые власти на разработку альтернативных способов расчета. Потенциальной расчетной единицей, на ближайшую перспективу, можно считать китайский юань. Принятие «китайца» позволит экономикам множества развивающихся государств отвязаться от доллара и евро. Фактически – дедолларизация не приведет к кризису, а лишь подстегнет процесс развития мировой экономики и ослабит роль США.
  3. Заморозка государственных активов РФ, блокировка ЗВР. Ограничение доступа к «кубышке» пошатнет экономику страны, но не приведет к дефолту. В настоящее время объем госдолга не столь велик как в конце 1998 году и рассчитаться по нему можно с привлечением иных ресурсов.

В целом, санкции и ограничения в отношении России нельзя рассматривать как основной фактор дефолта. Все меры Запада приводят к ухудшению состояния общемировой экономики, поэтому вряд ли стоит ожидать действительно жестких мер.

В качестве потенциального источника проблем можно рассматривать усиливающиеся противоречия между Китаем и США. Так называемая «торговая война» - взаимные удары экономического характера, может привести к спаду крупнейших экономик мира, вызвав цепную реакцию. Но опять-таки, прошлый опыт позволил укрепить слабые места и усилить «оборону». Китай значительно повысил роль национальной валюты и приобрел множество надежных партнеров, одним из которых является Россия.
В настоящее время быстрыми темпами развивается Шанхайская биржа, сделки внутри которой заключаются в юанях.
Участникам рынка более выгодно работать с альтернативной валютой, в том числе это касается контрактов на нефть, газ и прочие ресурсные материалы. Еще весной объем сделок превысил несколько десятков миллионов, эксперты считают, что обороты биржи к концу текущего года превысят миллиарды юаней.

Экспертные мнения. Что ожидать россиянам от экономики?

Экспертные мнения
Сценарий 1998 года обязательно повторится, в новой, более жесткой форме. В этом уверены эксперты Bank of Americа. По их мнению, существуют все предпосылки, начиная от нестабильности цен на нефть и «перегрева» рынков азиатского региона, заканчивая существующими геополитическими конфликтами. Аналитики BoA предлагают оценить такие индикаторы как укрепляющийся доллар, падение курсов акций компаний развивающихся стран и рост бумаг IT сектора.

В числе тех, кто уверен в скором крахе российской экономики:

  • представитель Horseman Capital Mgt Рассел Кларк – уверен, что заявление России о банкротстве будет сделано уже в 2018 году;
  • лауреат премии Нобеля Пол Кругман – видит детальные сходства между событиями 1998 года и текущим положением дел;
  • опытный биржевик и миллиардер Джордж Сорос – предрекает скорый крах не только российской, но и европейской экономики.

Среди отечественных «прогнозистов» в скором коллапсе уверен Евгений Чичваркин, покупающий $ в надежде сбыть его по цене от 90 рублей. Дмитрий Потапенко «дает» российскому хозяйству не более трех лет. Что касается официальных источников, в частности Минэкономразвития, курс доллара США на 2019 год прогнозируется в районе 55 рублей с трендом на рост и усилением до 70 рублей к 2024 году.

По мнению чиновников, росту американской валюты сопутствует не ухудшение положения рубля, а в целом укрепление доллара по отношению к валютам развивающихся стран. Большинство отечественных аналитиков склоняются к тому, что нефть и рубль будут дешеветь, но считают, что говорить о дефолте рано. По их мнению, запасенных Россией ресурсов хватит, чтобы пережить не одно десятилетие экономической нестабильности.

Роль санкций и их возможные последствия для российской экономики

Роль санкцийБиржевая аналитика похода больше на раскладывание пасьянса, удачные прогнозы вероятны, но чаще эксперты ошибаются. Примером тому резкий взлет и столь же резкое падение стоимости нефти. Буквально пару лет назад, стоимость нефти приближалась к $25, но дефолта не произошло. Санкции и торговые ограничения, безусловно влияют на доходы россиян и прибыль государства в целом. Но сегодня существует ряд независимых источников дохода, а внутренний товарооборот намного больше и разнообразнее чем в 1998 году.

Блокировка зарубежных счетов государства также не способна привести к катастрофе, Россия практически полностью продала американские бумаги и перевела средства на счета других стран, которые вряд ли будут подчиняться приказам Вашингтона.

Даже при воздействии на внешний долг, у государства есть средства, чтобы рассчитаться по нему без привлечения заемных средств. Будет ли дефолт в 2018 году? Осталось всего три месяца и это станет известно точно.




Комментарии 8

Дефолт грозит России. Но это произойдет, думаю, не в этом году, а в ближайшем будущем: через год, может два.
Valery /
Посмотрите, кто заявляет о возможности краха экономики страны - иностранщина, как сказал бы небезызвестный комик, это больше напоминает пересчет денег в чужом кармане, не будет дефолта ни в этом, ни в следующем году. @опа будет, а дефолта нет.
Ни в этом, ни в следующем, всё же предприняты некоторые подготовительные меры, кроме того РФ это ресурсная страна, хотя экономическая ситуация мягко говоря в упадке.
Мне кажется, что в следующем году будет дефолт. Введут новые санкции, и экономика России рухнет.
danilovajana, сложно так прогнозировать если не входишь в круг посвящённых элит, просто лучше быть готовым к такому развитию событий.
сейчас делать дефолт не выгодно никому, поэтому все будет и дальше продолжаться и деньги будут находить.
return89, нынешняя ситуация - тупиковая, если всё будет продолжаться так, то дефолт будет, не в этом году конечно, но всё достаточно печально.
return89,
Где деньги находить будут, можете привести пример? Денег как не было, так и нет.