Скрытые различия между индексными фондами

Скрытые различия между индексными фондами

Вспомните, как в детстве вы выбирали любимую конфету и ожидали, что оранжевая будет иметь вкус апельсина, а желтая будет иметь кислинку лимона. Но через некоторое время вкус конфет менялся и ваши ожидания не оправдывались. Урок здесь в том, что внешности предмета не стоит полностью доверять. Этот же подход может быть применим и к индексным фондам.

Индексные фонды являются пассивным методом капиталовложений. Несмотря на то, что индексный фонд копирует соответствующий индекс, он не гарантирует прибыльность на том же уровне. Управляющие фонда выбирают компромиссную комбинацию активов для своего инвестиционного портфеля, имитируя движения индекса. Поскольку основные активы такого фонда хранятся и не продаются, то операционные расходы обычно ниже других вариантов управления капиталом.

Некоторым инвесторам может показаться, что все индексные фонды работают одинаково, но более глубокий взгляд откроет различные несоответствия между ними. Наиболее важным различием, которое следует выделить в первую очередь, являются операционные расходы фонда. Операционные расходы – это процент от суммы среднегодовых активов, находящихся под управлением. Если предположить, что фонд внимательно отслеживает индекс и его коэффициент расходов равен 1,6 процента, то доход инвестора снизится на 30 процентов.

Анализ данныхДругим несоответствием является то, что индексные фонды с почти одинаковыми портфельным наполнением и стратегией могут брать различные комиссии. Печальная правда состоит в том, что некоторые инвестиционные структуры взимают все расходы по обслуживанию, снижая доход клиентов. Большие и более развитые фонды (например, Vanguard) берут низкие комиссии, так как их управляющие имеют больше опыта и способны использовать «эффект больших денег». Кроме того, известные структуры не нуждаются в дополнительной рекламе для привлечения инвесторов.

Третий важный момент – это ошибка отслеживания. Сравнивая индексные фонды, необходимо проанализировать их ошибки и отклонения от выбранного индекса. Ошибка отслеживания обычно выражается в процентном соотношении от заданного стандарта, а большое отклонение указывает на сильное несоответствие рыночным реалиям. Это расхождение может быть признаком плохого руководства фондом или ростом операционных расходов. При этом на практике установлено, что расхождение индексного фонда возрастает по мере увеличения собственных расходов.

Также нужно помнить, что сосредоточенные средства в одном секторе ведут к более высокому риску инвесторов. Поэтому повышенный риск делает еще более важным процесс рассмотрения комиссий фондов, так как эти расходы уменьшают объем прибыли.